Variation Margin

Die Variation Margin ist der tägliche bar abgewickelte Gewinngleich und Verlustausgleich bei Futures, der aus der börsentäglichen Mark-to-Market-Bewertung resultiert. Verluste müssen nachgeschossen werden, Gewinne werden gutgeschrieben; sie dient nicht als Sicherheit, sondern als laufender Ausgleich von Kursänderungen. (vgl. Hölscher/Helms 2018, S. 413 f.)

Beispiel: Ein Anleger hält einen Long-Future mit einem Abrechnungspreis von 100 Punkten. Am nächsten Börsentag sinkt der Abrechnungspreis auf 95 Punkte. Der Anleger erleidet dadurch einen Verlust von 5 Punkten und muss diesen Betrag als Variation Margin in bar nachschießen. Steigt der Preis am Folgetag wieder auf 98 Punkte, erhält der Anleger 3 Punkte als Variation Margin gutgeschrieben.

Hölscher, R.; Helms, N. (2018): Investition und Finanzierung. 2. Auflage. Berlin/Boston: De Gruyter Oldenbourg