Rentenfutures

Rentenfutures sind Terminkontrakte auf festverzinsliche Wertpapiere (z. B. Staatsanleihen). Sie dienen dazu, Zinsänderungsrisiken abzusichern oder auf Veränderungen der Zinsstrukturkurve zu spekulieren. Bekannte Beispiele sind der Euro-Bund-Future in Europa oder der T-Bond-Future in den USA. Je nach Restlaufzeit des Basiswerts existieren unterschiedliche Kontrakte. (vgl. Ernst/Häcker 2022, S. 75)

Beispiel: Ein Unternehmen erwartet, dass die Zinsen in den nächsten Monaten steigen werden, und hält Anleihen im Wert von 10 Mio. €. Um sich gegen den Kursverlust dieser Anleihen abzusichern, verkauft es Euro-Bund-Futures. Steigen die Zinsen tatsächlich, sinkt der Marktwert der Anleihen, aber der Gewinn aus der Short-Position der Futures gleicht den Verlust aus, sodass das Unternehmen effektiv gegen das Zinsrisiko geschützt ist.

Ernst, D.; Häcker, J. (2022): Derivate: Optionen und Futures Schritt für Schritt. München: UVK Verlag