Ratio Spreads

Ratio Spreads sind Optionsstrategien mit zwei oder mehr Positionen (Legs) gleicher Laufzeit, aber in unterschiedlichem Mengenverhältnis (z. B. 2:1). Dabei werden Optionen mit verschiedenen Ausübungspreisen gekauft und verkauft. Man unterscheidet Call-Strategien, Put-Strategien und gemischte Strategien. Ziel ist es, von Zeitwertverfall oder seitwärts tendierenden Märkten zu profitieren – allerdings kann sich bei starken Marktbewegungen ein erhöhtes Risiko ergeben. (vgl. Meyer 2024, S. 130 ff.)

Beispiel: Ein Anleger verkauft 1 Call mit Basis 100 (niedriger Strike) und kauft 2 Calls mit Basis 110 (höherer Strike). Steigt der Kurs moderat, erzielt er Gewinn durch die günstiger gekauften Calls. Steigt der Kurs jedoch stark über 110, drohen Verluste, da mehr Calls gekauft als verkauft wurden.

Meyer, S. (2024): Portfoliomanagement in Wirtschaftskrisen. Eine Untersuchung wirksamer Absicherungsstrategien mit börsengehandelten Optionen und Futures zur Krisenbewältigung. Wiesbaden: Springer Gabler