Credit Default Swap

Ein Credit Default Swap (CDS) ist ein Kreditderivat, mit dem das Ausfallrisiko eines Kredits oder einer Anleihe gegen eine regelmäßige Prämie auf einen Vertragspartner übertragen wird. Tritt ein Kreditausfall ein, muss der Risikokäufer eine vereinbarte Zahlung leisten. (vgl. Schneck 2018, S. 187 ff.)

Beispiel: Ein Unternehmen hält eine Anleihe über 100.000 € und zahlt für einen CDS jährlich 2.000 € Prämie. Fällt der Schuldner aus und ist die Anleihe danach nur noch 40.000 € wert, beträgt der Schaden 60.000 €. Beim Cash Settlement zahlt der CDS-Vertragspartner diese 60.000 € an den Risikokäufer.

Schneck, O. (2018): Lexikon der Betriebswirtschaft. 10. Auflage. München: dtv