Calendar Spreads

Calendar Spreads sind Optionsstrategien, bei denen Optionen mit dem gleichen Basispreis, aber unterschiedlichen Laufzeiten kombiniert werden. Meist wird eine kurzlaufende Option verkauft und eine länger laufende Option gekauft. Ziel ist es, von Zeitwertunterschieden (Zeitwertverfall) zu profitieren, unabhängig von starken Kursbewegungen. (vgl. Meyer 2024, S. 122 ff.)

Beispiel: Ein Anleger verkauft einen Call mit Laufzeit 1 Monat und kauft gleichzeitig einen Call mit gleicher Basis, aber 3 Monaten Laufzeit. Wenn der Kurs des Basiswerts zum ersten Verfalltermin nahe am Basispreis bleibt, erzielt der Anleger Gewinn durch den stärkeren Zeitwertverfall der verkauften Option.

Meyer, S. (2024): Portfoliomanagement in Wirtschaftskrisen. Eine Untersuchung wirksamer Absicherungsstrategien mit börsengehandelten Optionen und Futures zur Krisenbewältigung. Wiesbaden: Springer Gabler