Bull Put Spread

Der Bull Put Spread ist eine bullishe Optionsstrategie, die durch den Verkauf eines Puts mit höherem Basispreis und den gleichzeitigen Kauf eines Puts mit niedrigerem Basispreis bei gleicher Laufzeit konstruiert wird. Dadurch erzielt der Anleger eine Prämieneinnahme (Credit Spread). Das Gewinnpotenzial ist auf die erhaltene Prämie begrenzt, während der mögliche Verlust durch den Abstand der Strikes abzüglich der Prämie limitiert ist. (vgl. Ernst/Häcker 2022, S. 113)

Beispiel: Ein Anleger erwartet, dass die Aktie der Pharma Group, die aktuell bei 70 EUR notiert, nicht stark fallen wird. Er verkauft daher einen Put mit einem Basispreis von 72 EUR und kauft gleichzeitig einen Put mit einem Basispreis von 68 EUR, beide mit gleicher Laufzeit. Solange die Aktie bis zum Laufzeitende über 72 EUR bleibt, erzielt der Anleger den maximalen Gewinn in Höhe der vereinnahmten Prämie. Fällt die Aktie hingegen unter 68 EUR, entsteht der maximale Verlust, der auf die Differenz der beiden Strikes abzüglich der vereinnahmten Prämie begrenzt ist.

Ernst, D.; Häcker, J. (2022): Derivate: Optionen und Futures Schritt für Schritt. München: UVK Verlag