Bear Put Spread

Der Bear Put Spread ist eine Optionsstrategie, bei der ein Put mit höherem Basispreis gekauft und gleichzeitig ein Put mit niedrigerem Basispreis verkauft wird (gleiche Laufzeit, gleicher Basiswert). Es handelt sich um eine bearishe Debit-Strategie, die von fallenden Kursen profitiert. Sowohl das Gewinnpotenzial als auch das Verlustpotenzial sind begrenzt. (vgl. Ernst/Häcker 2022, S. 123)

Beispiel: Ein Investor erwartet, dass die Aktie von derzeit 70 EUR fällt. Er kauft daher einen Put mit Basispreis 72 EUR für 5 EUR und verkauft gleichzeitig einen Put mit Basispreis 68 EUR für 2 EUR. Die Nettokosten der Strategie betragen somit 3 EUR. Fällt die Aktie bis zum Laufzeitende auf 68 EUR oder tiefer, erzielt der Investor den maximalen Gewinn von 1 EUR (Differenz der Strikes 4 EUR abzüglich Kosten 3 EUR). Steigt die Aktie dagegen über 72 EUR, verfällt die Strategie wertlos und der Verlust entspricht den eingesetzten 3 EUR.

Ernst, D.; Häcker, J. (2022): Derivate: Optionen und Futures Schritt für Schritt. München: UVK Verlag